DIFFERENTS MARCHES

LE MARCHE PRIMAIRE

C’est le marché d’émission des titres concernant un type d’actif financier (action, obligation, warrant…). C’est l’introduction en Bourse. On l’appelle aussi le marché du neuf.

 Il désigne le marché qui se créé lorsque les émetteurs (entreprises) émettent des titres pour la première fois auprès des investisseurs grâce aux intermédiaires (banques ou entreprises d’investissement).Il permet aux émetteurs de titres de se procurer des capitaux.

Le rôle principal du marché primaire est d'organiser la rencontre de sociétés cherchant à financer leur développement et des détenteurs de capitaux (on peut faire un parallèle entre le marché primaire et le marché du neuf).

Les émetteurs offrent des titres et les investisseurs les achètent donc on peut dire que sur ce marché, il y a une confrontation Offre/Demande et une fixation de prix.

LE MARCHE SECONDAIRE

Appelé plus communément le marché de la Bourse.

Ce marché est celui sur lequel sont échangés des titres financiers déjà créés (sur le marché primaire) comme sur le marché européen, Euronext. En assurant la liquidité des investissements financiers, le marché secondaire assure la qualité du marché primaire et l’évaluation des titres financiers.

Chaque jour, des valeurs sont cotées en Bourse et leur cotation évoluent en fonction des ordres d’offre et de demande. Les titres sont achetés uniquement entre les investisseurs mais doivent passer obligatoirement  par des intermédiaires (entreprise d’investissement).

Ce marché permet d’assurer la liquidité du marché car un marché est d’autant plus liquide qu’il est facile pour l’investisseur de trouver (Ex de marché français : le CAC 40).

LE MARCHE REGLEMENTE

Ce type de marché, à l’image du marché boursier français, est un marché qui se caractérise entre autres par des règles d’admission, un contrôle des autorités de tutelle (Ex en France c’est l’AMF) sur le fonctionnement du marché et sur les intervenants, et un suivi de l’information communiquée sur le marché.

Il est aussi appelé le Marché Centralisé parce que les titres font l’objet d’une cotation centralisée et l’échange de la cotation centralisée se fait par des intermédiaires agrées.

LE MARCHE DE GRE-A-GRE

Un marché de gré-à-gré (over the counter OTC en anglais) est un marché sur lequel la transaction est conclue directement entre le vendeur et l’acheteur.

Les participants font des offres de prix (cotations) et les trades se font si un vendeur trouve un acheteur au prix proposé (on dit que les ordres suivent les prix).

Ce marché est souvent segmenté :

• segment « client-dealer » : les clients institutionnels ou corporates négocient avec les professionnels (« dealers »). Ceux-ci jouent aussi un rôle d’animation en affichant en permanence des prix pour faciliter les transactions (fonction de « market maker » ou « teneur de marché »)
• segment « dealers » : où ils revendent leurs positions sur le segment inter-leader par l’intermédiaire d’un broker

Les biens, les actifs sont échangés directement entre les investisseurs (pas d’utilité d’intermédiaire). Le même bien peut être échangé à des prix différents au même moment.

Remarque : sur le marché réglementé, la contrepartie est la Chambre de Compensation (Ex : grâce à la livraison des titres) tandis que sur le marché de gré-à-gré la contrepartie est accomplie si il y a livraison de titres.